#航運

• 一枚攔截彈400萬美元，一架無人機2萬美元：沙烏地首都反覆上榜的防空帳

  胡塞組織宣稱襲擊沙烏地首都的條目再度登上熱榜，本文從攔截彈與無人機約兩百倍的交換比、2019年布蓋格遇襲後布蘭特單日上漲14.6%的油市樣本，到蘇伊士運河年收入下滑約六成與利雅德願景專案的資本曝險，拆解防空、能源與都市資本三本帳的受惠與承壓方。

• 霍爾木茲被寫上「美國新領土」：兩千萬桶原油的通行帳重算

  川普將霍爾木茲海峽標註為美國新領土，本文從日通過約兩千萬桶的依賴結構、戰爭險與運價的成本層次、兩條繞行管道的產能上限與三種情境，拆解領土宣示背後的通行成本帳與受惠承壓方。

• 颱風白海豚路徑急轉的會計切面：拆解物流斷鏈與觀光退擠的資本擠壓

  拆解颱風白海豚路徑急轉現象背後的航運中斷成本、冷鏈保險定價與場館退票擠壓。

• 十四級風速與五成停航率的會計切面：拆解颱風白海豚對長三角航運與製造業的營運中斷邊際

  拆解颱風白海豚登陸浙閩沿海背後的長三角港口羣營運中斷成本、路網阻斷引發的逆物流擠壓與製造業庫存重置邊際。