寒武紀股價上揚,總市值跨越一兆元人民幣,成為中國 A 股首家達此規模的 AI 晶片設計公司。本文從產業結構、國產替代定價、需求與供給不確定性三個層面,解讀此一市值訊號的長期意涵。
拆解字節跳動旗下豆包日均收入不足百萬人民幣的數據,分析大模型產業高估值與低變現的結構性矛盾。